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大浪淘沙:未來環保產業的變革邏輯
來源:中國水網 | 發布時間:2020-10-23 | 瀏覽次數:

  導讀:凡事皆有因果。環保產業今日的現狀,是過去社會經濟發展和環境政策種下的果;今日的社會經濟發展和環境政策變遷,又會成為未來環保產業形態的因。在風云激蕩的百年未有之大變局時刻,未來十余年環保產業發展將何去何從?這值得我們每一個從業者去認真思考并順勢而為。

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陽平堅在第六屆國際清潔技術論壇上作主題演講

  追本溯源:環保產業的發展邏輯

  1、環保產業伴隨城市化和工業化過程而形成,也必將隨著城市綠色發展和產業綠色轉型而進一步發展

  縱觀人類現代文明社會的發展,環保產業是一個相對年輕的產業。只有當人類活動對生態環境的擾動超出資源環境承載力/環境容量時,才會產生環境治理需求。因此,環保產業的形成是伴隨城市化和工業化的過程而形成,并且分別對應著市場中的市政環保和工業環保兩大類客戶。隨著社會經濟進一步發展,環境需求也將逐級釋放。放眼未來,環保產業必將由“消除污染、重建生態”升級到在“特定時空范圍提供全面綠色升級系統服務”,城市的綠色發展和產業的綠色轉型是未來環保產業升級的驅動力。盡管過去十余年環保產業經歷了高速發展,但整體產業規模依然不大,發展水平和技術能力仍然無法滿足環境公共產品供給側改革的需求。在中央政府明確提出要將節能環保產業打造成為國民經濟支柱產業(GDP占比5%以上)的大政策背景下,未來環保產業依然前景可期。

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圖1:環保產業粗略分類

  2、影響環保企業發展壯大的因素包括政策、市場、技術、管理和資源,但人才是核心因素

  梳理環保產業的發展邏輯,最重要的影響因素包括以下五方面:政策、市場、技術、管理、資源。國家和地方環保政策、標準等決定一個細分領域能否形成市場;市場決定了產業參與者的訂單在哪里,自身的市場能力又決定了所能獲得的訂單份額;參與者的技術水平和管理能力(工程建設和運營管理)決定了治理成本和最終效果,也是自身與其他競爭者如何勝出的關鍵;同時,環保產業是一個重資產行業,投融資、資源整合能力等,某種程度上成為許多超大型環保項目的準入門檻。五大因素里,既有外因,如政策和市場,也有內因,如技術和管理。對于環保企業而言,外因是一致的,是公平的,真正起決定作用的是展現自身能力的內因。當然,以上五項要素最終都集聚到一個決定性因素:人才。影響和解讀政策靠人,拼搶市場靠人,技術研發、管理創新、整合資源等更是靠人。

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圖2:發展環保產業的決定因素

  浪淘風簸:環保產業發展現狀和形勢

  1、整體市場潛力巨大,且未來一段時間仍將保持較快增長

  環保產業是國家加快培育和發展的戰略性新興產業。國務院印發的《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》明確,到2020年先進環保產業產值規模力爭超過2萬億元;住建部發布的《全國城市生態保護與建設規劃2015-2020》中提出,到2020年環境保護投資目標占GDP比例不低于3.5%,若按2018年GDP總值90萬億計,則投資總額不低于31500億元。國家發改委發布的《關于培育環境治理和生態保護市場主體的意見》中提出,到2020年環保產業產值超過2.8萬億元。

  從環保產業發展現狀來看,實際情況與規劃目標相比仍存在較大差距。中國環境保護產業協會發布的《中國環保產業發展狀況報告2018》中指出,2017年全國環保產業重點企業營業收入總額11681億元,同比增長17.5%;根據《中國環境統計年鑒2018》,2017年全國環境污染治理投資總額為9539億元,10年復合增長率13%。中央政府和有關部委也曾在不同場合表示,未來要盡快將綠色產業打造成為國家新的支柱產業,產業規模至少要達到國內生產總值的5%以上。由此可以預見,未來一段時間環保產業仍將保持較快增長。

  2、行業結構分化,傳統領域競爭格局已定,部分細分領域仍處于上升期

  環保是一個強政策性相關性的產業,不同階段的政策重點催生了不同細分領域的市場繁榮。舉例來看,上世紀90年代的治理重點在酸雨和SO2控制,涌現了一批早期的煙氣治理企業,龍凈、菲達等環保企業相繼上市,成為第一批進入資本市場的環保企業;21世紀初期,市政公用行業市場化改革進程加快,以特許經營為核心的環保產業市場化改革在市政供水污水處理等領域率先實施,促進了各地方性大型水務集團的形成;近年來,固廢法的修訂、無廢城市等政策又掀起了一波固廢行業的熱潮。總體而言,我國環境治理的政策思路從最初的“點源控制”到“總量控制”到現在的“質量改善”,故環保產業的發展也進入了向高質量發展轉變的關鍵階段。

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圖3:不同時期環保產業發展重點和模式

  經過多年的大規模建設,市政供排水、生活垃圾焚燒發電和大氣除塵、脫硫、脫硝等競爭格局已定,未來市場主要在提標改造;村鎮污水處理保持熱度但付費模式仍待探索;工業廢水排放監督趨嚴,催生市場需求;危險廢物和一般工業固體廢物處置需求快速提升,前景廣闊;生活垃圾分類與無廢城市試點催生資源化設施建設需求;智慧環保設備和服務快速增長。

  3、發達國家以及中國發展歷程表明,環保產業呈現鮮明的板塊輪動周期

  回顧發達國家環保產業發展歷程,可以看到環保產業呈現明顯的要素輪動周期——即隨著環保政策和環保重點工作的變化,環保產業隨之產生對應的板塊輪動周期。

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圖4:美國、日本環保產業發展歷程

 

 與發達國家類似,我國環保產業大氣、水務、固廢板塊依次經歷快速發展期。目前我國處于“大氣板塊輪動結束、水務板塊輪動進入后期、固廢板塊輪動正當其時、土壤板塊擇機待發”之時,把握行業發展周期趨勢,能加速產業發展目標實現。

 

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圖5:我國環保細分行業所處發展階段示意圖

  (圓形面積大小代表市場規模大小,數據參考E20研究院等行業研究機構報告)

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  圖6:2018年國內環保上市公司各細分板塊營業收入(左)、凈利潤(右)增速

  從國內環保上市公司2018年的表現來看,側面印證了板塊輪動的整體趨勢。收入方面,環境監測、固廢、水務工程的收入增幅較大;但水務工程、水務設備材料板塊內收入增速分布區間較大,“貧富不均”;大氣、節能環保、園林生態的收入增速較低或者下滑。歸母凈利潤方面,凈利潤增速表現較好的細分領域有水務設備材料、固廢;大氣和節能環保領域的利潤下滑最嚴重。

  4、標桿企業的主要收入來自運營和建設,但大建設期過后將有變化

  分析國內不同細分領域標桿環保企業的收入構成可以看出,當前的主要收入來自運營和建設。尤其是過去幾年中,水務、固廢等領域經歷了規模龐大、影響深遠的PPP建設期,部分企業深陷其中,部分企業趁勢做大。預計未來隨著環保大建設階段的結束,許多PPP項目和BOT項目建設完成,環保產業的運營收入的占比將進一步提高。從首創股份2019年的年報可以看出,運營部分的利潤貢獻率達到了90%以上,未來這種趨勢將從數據和報表中得到進一步驗證。

  表 1:2018年環保業務收入前10名上市公司財務指標

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5、競爭持續加劇,行業進入調整期,多家民營上市公司易主國資

  早期由于環保產業進入門檻相對較低,大量跨界競爭者進入,市場競爭激烈。根據國家環保部門的統計數據,2012年我國環境保護相關產業的年營業收入在3萬億元左右,比2004年時的4572億元增長近6倍,而從業單位則在這九年中增加了23倍。

  隨著國家環境政策變化和人民群眾對環境質量要求的提升,環保行業進入了以環境質量改善為核心的轉型時代,行業格局重塑整合加速,擁有科技創新能力、核心技術實力和系統解決方案提供能力的企業將在競爭中占據優勢;同時,由于行業重資產屬性和流動性危機,擁有穩定現金流成為環保企業生存和發展的關鍵。

  當前環保產業的三類企業中,國企發展勢頭強勁,傳統環保國企提質增效,跨界環保國企大舉收購。2018年至2019年下半年,97家環保上市公司中20家民營公司已/擬進行控制權轉讓,其中18家受讓方為國資。民企實施戰略調整,通過聯手國企或業務轉型,錯位競爭尋求新空間,根據不完全統計,大氣板塊的環保上市公司中已有超過50%的企業布局水務、固廢業務,水務板塊中接近30%的企業進軍固廢產業。外企從市政拓展至工業領域,著力構建優質第三方服務。

  表2: 不完全統計2018年以來已完成/擬進行控制權轉讓的環保上市公司

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吹盡狂沙:下一個十年的環保產業機會

  歷史不是簡單的重復,但總是驚人的相似。發達國家在經濟崛起過程中走過的環境污染之路我們應盡量避免重演,但全球范圍內環保產業發展存在的許多共同規律我們卻無法回避。正確認識政治、經濟、社會與環保產業之間的內在邏輯,將有助于我們更好地理解未來中國環保產業的走向。

  1、經濟基礎決定產業規模

  環保產業的市場要區分真市場和偽市場。筆者認為,在環境問題高發時期,通過財政補貼創造的市場是偽市場。補貼能培育市場,但長遠無法形成穩定的真市場。真市場的產生有賴于社會經濟發展程度,可以通過環境庫茲列茨曲線判斷。庫茲涅茨曲線是1950年代諾貝爾獎獲得者、經濟學家庫茲涅茨研究人均收入水平與分配公平程度之間關系時所發現的倒U型曲線。1991年美國經濟學家Grossman和Krueger對66個國家的14種空氣污染和水污染物連續多年的變動情況進行計量分析后,提出環境庫茲列茨曲線:只有當人均GDP達到8000美元拐點時才大規模治污投入;考慮通貨膨脹和后發展因素,中國的拐點大約在10000美元(70000人民幣)左右。2018年中國人均GDP超過10000美元的省市有:北京、上海、天津、江蘇、浙江、福建、廣東、山東,共計9個省市。由此可以判斷,主流環保市場產生于上述省市及其他省市高收入地區,基本上集中于東南沿海地區——即著名的中國胡煥庸線東南區域;未來隨著中西部地區的發展水平提升,環保市場空間將隨之逐漸釋放。

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圖7:環境庫茲列茨曲線和人均GDP萬美元線

  2、行業痛點決定產業方向

  縱觀發達國家,所有頭部環保企業的成長都是緊隨國家環保重點工作和行業痛點而發展。中國環保產業當前最大的痛點是高性能、高品質、高可靠度環境公共產品供給不足。由于環保行業技術門檻相對偏低,快速發展的過程中涌入大量跨界玩家,企業普遍缺少研發投入,導致自主創新能力不足、設計制造能力缺乏,品牌建設仍處于初級階段,劣幣驅逐良幣效應明顯。但當前我們也看到了產業生態系統初現雛形,一批引領發展的龍頭企業已經慢慢形成,行業集中度進一步提升,中小企業逐漸成為業內龍頭企業的配套供應商,未來將沿著“工藝裝備化,裝備標準化、模塊化、智能化”趨勢的發展,知名環保品牌將逐漸成長。未來,擁有核心技術和能力,能高性價比解決行業痛點的企業將快速勝出。

3、國企分化將在短時間里見分曉

  過去幾年環保產業所發生的最大變化莫過于國資持續走強。一方面是多家中央企業挾資本和資源強勢進入環保行業,被業內驚呼為野蠻人闖瓷器店;另一方面是多個省市自治區相繼成立省屬環保產業平臺,以期通過地域優勢培育壯大環保產業。其中,進入環保行業的央企又可以分為四類,工程類、制造類、運營類和金融類。早期許多央企進入環保只是跟風而動,除了資本和央企名頭,其自身既無技術積淀,也無人才、管理和業績優勢,隨著一哄而上的熱忱消退,部分央企將很快離場。在此,機遇和挑戰并存:機遇在于,在此大環境下,部分優勢央企有機會快速做強做大,真正將環保產業發展成為自己主業之外的新支柱產業,部分央企甚至有機會順勢而為重塑自身所在行業的格局,真正將綠色發展理念貫徹落實到產業中來,從環保產業的“野蠻人”搖身一變為自身行業(如化工、電力、高端制造等)的“白衣騎士”;挑戰在于,部分定位不準確也無技術和人才優勢的央企,將“賠了夫人又折兵”,同時遭遇投資打水漂和產業發展信心受挫的打擊。此外,部分地方國企因其產業基礎和靈活性會獲得領跑先機。以上判斷將在十四五期間就見分曉。

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  圖8:四類央企誰家強?

  4、跨界洗牌和顛覆將成為常態

  對比其他與人類生活、生產息息相關的行業,如家電、汽車、房地產、通訊等產業,環保產業長期處于低質量發展、低水平競爭的階段。不管是從技術研發還是產品迭代,抑或是從建設質量或設計標準,更不用說管理創新,環保產業的發展都沒有取得與社會經濟和其他行業同等水平的進步。在此大背景下,將其他行業的技術、產品、管理等引入環保產業,將獲得極大的創新和疊加溢出效應。早前有許多園林景觀企業進入環保行業,在生態建設領域占據優勢。當前,華為、萬科、阿里、騰訊、中國移動等看似跟環保行業八竿子打不著的企業接連進入環保行業,將其自身擁有的大數據、云平臺、移動通訊、精細管理等優勢移植到環保設施的建設、管理和運營服務中來,創造出了1+1遠遠大于2的跨界領先效應。因此,未來跨界洗牌和顛覆將越來越成為環保產業的常態。

  5、環保設施建設必須解決鄰避問題

  環境公共服務與每個人都息息相關。人們每天生活、生產所產生的污染和廢物需要環保設施處理處置。也就是說,環保產業是一項為人們生活創造美麗、增添美感的事業。但是,中國的環保行業尚未擺脫“鄰避效應”的困境。但凡了解到自身周邊會建設污水處理廠、垃圾焚燒發電廠、資源再生回收中心等設施時,民眾即使不群起而游行示威反對之,也大概率會掩鼻而過或刻意躲避。這與環保產業為人們創造美好生活、美好環境的定位大相徑庭。解決之道在于,未來環保產品(包括環保基礎設施)首先必須給民眾安全感,在排放標準、運營安全等方面,給出令人信服的記錄;其次產品和設施需要融入民眾生活,讓民眾感受到因為有該設施而使自己生活獲益;再次環保設施的設計、建設和管理等,還需要在文化、藝術、感觀等方面下功夫,改變一想到環保設施就浮現出傻大笨粗和臟亂差的習慣性印象。未來,藝術總監(或美學總監)和公眾關系總監將成為未來環保公司的標配,每一個環保設施都將成為民眾心向往之的美好場所。

  大浪淘沙:未來如何勝出?

  在很大程度上,中華民族是一個缺少哲學教育和邏輯思維的民族。我們思考問題習慣從最眼前的實用出發,很少去梳理邏輯,尋根究底。在面對產業發展這樣宏大而長遠的議題時,邏輯分析卻顯得尤為重要。未來,不管企業性質姓公還是姓私,不管企業規模是大還是小,要想在已經處于進行時的產業洗牌浪潮中剩下(剩下即勝出),建議從以下幾點深入邏輯思辨:

  ◆ 政治經濟大趨勢決定產業形態,必須要順勢而為;

  ◆ 在產業生態中找準自己的生態位,不管是找靠山抱大腿,還是苦練獨門絕技,總有一款生存秘訣適合你;

  ◆ 打造自己的核心競爭力,工藝技術、融資能力、運營管理必居其一;

  ◆ 關注海外市場,尤其是南亞、東南亞、南美洲等一帶一路新興市場;

  ◆ 人才!人才!!人才!!!重要的事情說三遍還不夠。

  (本文是中車環境科技有限公司副總經理陽平堅博士在第六屆國際清潔技術論壇的演講發言,由中車環境戰略投資部總經理易如整理。)

  本文作者

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陽平堅

  理學博士,現任中車環境科技有限公司黨委委員、副總經理,曾任江蘇鹽城環保科技城黨工委委員、管委會副主任和生態環境部宣教中心環境公共關系與戰略傳播研究所副所長(主持工作)。

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